Die Schweiz hat Nullzinsen
Die Katze ist aus dem Sack: Die Schweizerische Nationalbank (SNB) senkt den Leitzins um 0,25 Prozentpunkte. Somit herrscht ein Zins von 0 Prozent. Es ist ein spezielles Szenario – das wird auch an der Medienkonferenz klar. Selten stellten Journalisten so viele Fragen wie heute.
Die sechste Zinssenkung in Folge wurde von den Experten im Vorhinein erwartet. Offen war allerdings, ob SNB-Präsident Martin Schlegel bereits jetzt Negativzinsen einführt. Das bleibt vorerst also aus, trotzdem waren die negativen Zinsen das Hauptthema. Zwei Botschaften sind für die SNB besonders wichtig: Auch wenn die Zinsen auf 0 stehen, ist der SNB bewusst, dass die Einführung von Negativzinsen grosse Herausforderungen mit sich bringt. Darum sagte Schlegel: «Die Hürden, um Negativzinsen einzuführen, sind deutlich höher, als den Leitzins im positiven Bereich zu ändern.»
Damit verbunden sind auch die Immobilienpreise. Blick-Redaktor Christian Kolbe wollte von Schlegel wissen, wie er die aktuelle Situation auf dem Immobilienmarkt einschätzt. Bei der letzten Einführung von negativen Zinsen hat die SNB ausführlich vor Risiken gewarnt. «Das Risiko am Immobilienmarkt ist genau eine solche Herausforderung», so der Präsident. «Wir schätzen den Immobilienmarkt als verwundbar ein. Und die Preise, die man aktuell beobachten kann, sind schwierig zu erklären», so Schlegel.
Auch wenn das Schlegel so nicht sagt: Es scheint, als ob die Argumente für eine Einführung von Negativzinsen noch zu wenig gross waren, um die vielen schlechten Auswirkungen davon zu erklären. Ausschlaggebend war ein weiteres Mal die Inflation. Mit dem heutigen Entscheid will die die Nationalbank dem tieferen Inflationsdruck entgegenwirken. Heisst: Die SNB will verhindern, dass die Inflation zu stark sinkt.
Jetzt ists fertig
Nach knapp einer Stunde sind alle Fragen der Anwesenden geklärt. Schlegel verabschiedet sich: «Vielen Dank für die Aufmerksamkeit. Ich wünsche Ihnen einen schönen Sommer.» Denn: Der nächste Zinsentscheid findet am 25. September 2025 statt.
Und auch wir bedanken uns fürs Interesse! Willst du wissen, was der Zinsentscheid für dich bedeutet? Christian Kolbe beantwortet hier die wichtigsten Fragen für Hauseigentümer, Mieter, Sparer und Konsumenten.
Was ist die Botschaft zu den Negativzinsen?
Schlegel spricht heute relativ viel über die nicht eingetroffenen negativen Zinsen. Bereits mehrmals hat er die Risiken und Nebenwirkungen erwähnt. Ist das eine bewusste Entscheidung, will ein Journalist wissen.
«Das sind bewusste Entscheidungen. Wir sind mit den Zinsen bei Null. Wichtig ist aber: Die Hürden, um Negativzinsen einzuführen, sind deutlich höher, als den Leitzins im positiven Bereich zu ändern.»
Viele Fragen bei Journalisten
Man spürt an der Medienkonferenz: Die Nullzinsen sind eine spezielle Situation – auch für die Journalisten. Selten stellen sie so viele Fragen wie heute.
Der Franken als sicherer Hafen
Zum ersten Mal spricht ein Journalist den Schweizer Franken an. Wie wird sich dieser entwickeln? «Viele verschiedene Faktoren spielen beim Währungskurs eine Rolle», verallgemeinert Schlegel und hält sich kurz. Grundsätzlich geht die Wirtschaft davon aus, dass tiefere Zinsen den Franken leicht schwächen.
«Immobilienmarkt ist verwundbar»
«Negativzinsen stehen vor der Tür», meint Blick-Redaktor Christian Kolbe vor Ort. Er möchte von Schlegel wissen, wie er die aktuelle Situation auf dem Immobilienmarkt einschätzt. Bei der letzten Einführung von negativen Zinsen hat die SNB ausführlich vor Risiken gewarnt.
«Es gibt Herausforderungen bei der Einführung von Negativzinsen», so Schlegel. Die Preise im Immobilienmarkt seien genau so ein Ding. «Wir schätzen den Immobilienmarkt als verwundbar ein. Und die Preise, die man aktuell beobachten kann, sind schwierig zu erklären», so Schlegel.
Auch wenn das Schlegel so nicht sagt: Es scheint, als ob die Argumente für eine Einführung von Negativzinsen noch zu wenig gross waren, um die vielen schlechten Auswirkungen davon zu erklären.
Schlegel wie gewohnt souverän
Martin Schlegel beantwortet weitere Fragen zur Inflation – zum Teil auch etwas ausführlicher. Wie es für einen SNB-Präsidenten üblich ist, bleibt er die Ruhe selbst und lässt sich keine gross überraschenden Worte aus dem Mund locken.
«Die Sache ist recht schwierig»
Die nächste Frage widmet sich der Wirtschaftsprognose. Schlegel gibt nicht viel Preis und wiederholt seine bereits erwähnten Worten. «Die Sache ist recht schwierig», meint er zur Unsicherheit. Aber klar ist: Die Schweizer Wirtschaft wird es im künftigen Umfeld nicht einfacher haben.
«Wir wissen, dass Negativzinsen schlecht sind für Sparer»
«Wie immer hatten wir mehrere Optionen», erklärt Schlegel. Negativzinsen wurden also diskutiert. Diese führe man aber nicht einfach so ein. Dazu bräuchte es schon sehr triftige Gründe, meint der Präsident. Darum seien Nullzinsen die richtige Lösung. Auch wenn für die Banken Nullzinsen fast schlimmer sind als Zinsen im negativen Bereich.
Schlegel sagt aber auch: «Wir wissen, dass Negativzinsen schlecht sind für Sparer.» Man müsse sich aber sämtliche Optionen offenhalten, um entsprechend reagieren zu können. Der SNB-Präsident gibt zu verstehen: Wenn es irgendwie geht, will man um Negativzinsen herumkommen. Es sind bemerkenswerte Statements von Schlegel, der sich sonst eher zurückhält.
Fragerunde ist eröffnet
Martin Schlegel eröffnet die Fragerunde. Wie üblich stellt ein Journalist von Reuters die erste Frage. Er will mehr über den Hauptgrund des heutigen Entscheids wissen. Schlegel erklärt, dass die Inflation der ausschlaggebende Faktor war. Wie immer in gewohnt gelassener Stimme.
Kommen die Negativzinsen?
Schlegel wendet nur kurz ein paar Sätze zu den Negativzinsen. «Es ist uns bewusst, dass der Negativzins unerwünschte Nebenwirkungen haben kann», so Schlegel. Für viele Akteure stelle das Herausforderungen dar. Trotzdem wird klar: Die Wiedereinführung der negativen Zinsen ist mit der heutigen Entscheidung nochmals wahrscheinlicher geworden.
Die Katze ist aus dem Sack: Die Schweizerische Nationalbank (SNB) senkt den Leitzins um 0,25 Prozentpunkte. Somit herrscht ein Zins von 0 Prozent. Eine sechste Reduktion in Folge wurde von den Experten im Vorhinein erwartet. Nicht klar war, ob SNB-Präsident Martin Schlegel (48) bereits jetzt Negativzinsen einführen würde.
Das bleibt vorerst also aus. Bereits am letzten Zinsentscheid im vergangenen März senkte die SNB den Leitzins um 0,25 Basispunkte. Um 10 Uhr erklärt Präsident Martin Schlegel den Entscheid an einer Medienkonferenz. Blick berichtet live im Stream und im Ticker.
