Le prix de l’or grimpe d’un record à l’autre. Pourquoi?
D’abord, de plus en plus de banques centrales achètent des tonnes d’or, parfois en remplacement du dollar américain, car elles perdent confiance en la monnaie mondiale face aux initiatives de Donald Trump.
Ensuite, de plus en plus d’investisseurs privés se tournent vers l’or, inquiets de l’évolution économique mondiale et de la dette publique américaine, cherchant ainsi une alternative aux actions et autres placements financiers. Ces deux tendances renforcent l’une l’autre, alimentant un véritable rallye.
Cet article a été publié initialement dans le «Beobachter», un magazine appartenant à Ringier AG, éditeur de Blick.
Cet article a été publié initialement dans le «Beobachter», un magazine appartenant à Ringier AG, éditeur de Blick.
En fin de compte, cela relève du principe de l’offre et de la demande: étant donné que de nombreuses personnes souhaitent acheter de l’or, le prix augmente naturellement.
Et pourquoi beaucoup de gens veulent-ils acheter de l'or?
Cela se produit surtout en période d’incertitude, car l’or est depuis toujours perçu comme une «valeur refuge». Au vu des multiples foyers de crise, notamment au Proche-Orient et en Ukraine, de nombreuses personnes ne croient plus à la hausse des bourses, qui reposent sur une économie en croissance. D’où leur préférence pour l’or, plutôt que pour les actions.
Le prix de l’or est-il déjà trop élevé pour investir?
Personne ne peut répondre à cette question avec certitude. Historiquement, le prix de l’or a augmenté sur le long terme, bien qu'il ait connu des fluctuations brusques à la baisse. Entre 2011 et 2015, il a ainsi chuté d’environ 40%. Cependant, cela ne prédit pas nécessairement l'avenir. La banque privée Pictet interprète le prix actuel de l’or comme un «signal d’alarme» concernant l’avenir du système monétaire.
Actuellement, le prix de l’or s’élève à près de 5200 dollars l’once troy (31,1 grammes), soit environ 130'000 francs par kilogramme. Depuis le début de l’année, en dollars, le prix de l’or a augmenté de 60%.
Les acheteurs doivent cependant prendre en compte les fluctuations monétaires entre le franc suisse et le dollar, car l’or est principalement négocié en dollars. Même en francs, la hausse reste significative. Selon VZ Vermögenszentrum, l’or a connu sa meilleure année en 2025 depuis 1979.
L’or est-il une protection contre l’inflation?
Ce sont deux notions distinctes. Si l’on peut raisonnablement penser qu’il y aura toujours une demande pour l’or, ce qui lui garantit de ne jamais perdre toute sa valeur, cela ne fait pas de lui une protection contre l’inflation.
L’or ne génère pas de revenu, contrairement aux actions, obligations ou comptes d’épargne. A long terme, les investissements en actions sont nettement plus rentables que les investissements dans les métaux précieux.
Faut-il acheter de l’or sous forme de lingots?
De nombreux investisseurs qui privilégient l’or veulent le posséder de manière physique, sous forme de lingots ou de pièces. C’est possible, mais cela comporte des frais. Il faut soit acheter un coffre-fort sécurisé à domicile, soit louer un coffre-fort bancaire, ou encore payer des frais de garde si l’on choisit une solution externe.
Pour l’or physique, plus le lingot est lourd, mieux c’est. En effet, la différence entre le prix d’achat et de vente est plus grande pour les lingots de petite taille. Pour un lingot d'un kilo, l'écart est d'environ 1%, contre 1,5% pour un lingot de 100 grammes et 4% pour une once.
Existe-t-il des alternatives?
Bien sûr, il n'est pas nécessaire de stocker de l’or physique. Selon une étude de l’université de Saint-Gall et du négociant en métaux précieux Philoro, 15% des propriétaires d’or en Suisse choisissent de le cacher chez eux, et 5% l’enterrent dans leur jardin. Pourtant, dans un pays aussi soucieux de sécurité que la Suisse, cela semble imprudent.
Et qu'en est-il des pièces d'or?
Pour les pièces d’or, la différence entre le prix d’achat et de vente est encore plus importante que pour les lingots. En plus, il faut payer un supplément pour les frais de frappe. Ainsi, les pièces sont généralement moins adaptées comme investissement.
Cependant, pour les pièces d’or de grande circulation, comme le Krugerrand sud-africain, cela importe moins que pour des pièces de collection, comme le Vreneli suisse. Un Vreneli en or est certes un beau cadeau, mais pas le meilleur investissement.
La possession physique n’est pas importante pour moi. Que faire ?
Dans ce cas, les titres négociés en bourse sont faits pour vous. Les ETC (Exchange Traded Commodities) ou ETF (Exchange Traded Funds), des fonds négociés en bourse qui suivent le cours de l’or, sont une solution idéale.
C’est bon marché, facilement accessible, et peut être intégré à un portefeuille existant. Veillez toutefois à choisir des produits «physiquement déposés», où votre argent est réellement investi dans de l’or stocké quelque part.
Quelle devrait être la part d'or dans mon patrimoine global?
En gestion de patrimoine classique, l’or ne devrait représenter que 5 à 10% de la fortune investie, mais ce n'est qu'une règle générale. En fin de compte, c’est vous qui décidez du niveau de risque que vous êtes prêt à prendre.
Même si l’or est perçu comme une valeur refuge, il n’offre des rendements que si son prix augmente. En ce sens, l’or reste un placement spéculatif.
N'est-il pas plus intelligent de miser sur les mines d'or?
Certains spécialistes, vrais ou prétendus, recommandent cette stratégie. L’idée est que si le prix de l’or augmente, les bénéfices des entreprises minières augmentent également. Mais le risque est beaucoup plus élevé que pour l’or, car un prix élevé de l’or ne garantit pas un rendement élevé pour une mine. De plus, les mines d’or sont confrontées à des risques de gestion, d'extraction inférieure à prévue et de nouvelles réglementations.
Sans oublier les problèmes éthiques: l’exploitation minière est nuisible à l’environnement, et les conditions de travail dans les mines sont souvent inhumaines et dangereuses. Voulez-vous vraiment gagner de l’argent ainsi?
Dois-je vendre des bijoux à un marchand?
Vendre des bijoux en or à un négociant peut être une option si vous souhaitez vraiment vous en débarrasser. Avant de vendre, demandez à un expert d’évaluer vos bijoux et de vous faire une offre. Vous ne devriez accepter l’offre du marchand que si elle est réellement plus avantageuse.
Remarque: cet article a été publié pour la première fois le 31 octobre 2024 et a été mis à jour.